AnMik1964

Так чи ні?

Чим відрізняються токенізовані акції від володіння реальними акціями, і які ризики вони несуть? *TLDR: Токенізовані акції забезпечують ціновий вплив через токен, але зазвичай не дорівнюють прямому володінню базовими акціями. *Права можуть відрізнятися: голосування, дивіденди, захист акціонерів та пріоритет банкрутства можуть залежати від структури та фінансової підтримки емітента. *Ключові ризики включають збій емітента або зберігача, помилки відстеження, низьку ліквідність, регуляторні обмеження, вразливості смарт-контрактів та нечіткі умови погашення.

Останні новини:

*Швейцарія щойно схвалила свій перший прямий біткойн-ETF. 20 жовтня FINMA схвалила перший швейцарський роздрібний ETF для прямих інвестицій у біткойн, класифікувавши його як «інший фонд для альтернативних інвестицій». Було надано звільнення від стандартних правил диверсифікації ризиків, посилаючись на довгу історію торгівлі біткойном та високий обсяг торгів. Регулятор також попередив, що інвестований капітал може суттєво втратити вартість. *Mt. Gox щойно знову затримала виплати кредиторам. Довірена особа Mt. Gox продовжила термін погашення боргу кредитору з 31 жовтня 2026 року до 31 жовтня 2027 року, що є четвертим поспіль річним відтермінуванням з 2023 року. За даними Arkham, гаманці, пов'язані з майном, все ще зберігають близько 34 388 BTC вартістю приблизно 2,8 мільярда доларів. Керуючий зазначив, що багато кредиторів ще не завершили необхідні процедури. *Суд Казахстану заборонив Coinbase надавати неліцензовані послуги. 15 вересня Суд AIFC Казахстану видав судові заборони проти шести платформ, включаючи Coinbase, BingX, HTX, BitMart та WEEX, за надання послуг з цифровими активами без ліцензії AFSA. У наказі також наказано Google та Apple обмежити доступ до додатків платформ в AIFC. Регулятор оголосив про це рішення у вівторок. *Франція планує оподаткувати криптовалютні свопи у стейблкоїни. 16 жовтня Національні збори Франції ухвалили поправку, яка скасує відстрочку оподаткування свопів криптовалют на стейблкоїни, оподатковуючи їх як продажі з 1 січня 2027 року. Вона була прийнята лише 38 голосами «за», 37 «проти» та 25 утрималися. Цей захід все ще потребує схвалення Сенату, і уряд може скасувати його або змінити. *Microsoft та Goldman Sachs відмовилися від токенізованої торгівлі. Шістнадцять публічних компаній, включаючи Microsoft, Alphabet та Goldman Sachs, подали офіційні заперечення проти токенізації їхніх акцій на OKXICE TSV, майданчику, що спільно належить ICE та американській філії OKX. Кількість зросла з одного емітента, Cerebras, на початку жовтня. Емітенти мають 30-денне вікно, щоб відмовитися від винятку SEC.

Так чи ні?

Коли корпоративне казначейство продає всі свої криптовалютні активи, що це сигналізує про довгострокову перспективу проекту? *TLDR: Продаж усіх криптовалютних активів є сильним негативним сигналом щодо короткострокової переконаності цієї компанії, але не остаточним доказом того, що проєкту бракує довгострокової цінності. *Це може відображати потреби в ліквідності, зміни в політиці управління ризиками, тиск на бухгалтерський облік або неефективне управління казначейством, а не фундаментальний провал проекту. *Переконливість виглядає слабшою, якщо продаж збігається із занедбаним будівництвом, зниженням використання або критикою з боку керівництва; подальше будівництво та впровадження ускладнили б таку інтерпретацію.

Останні новини:

*Фірма Nasdaq щойно ліквідувала всю свою казначейську вартість у Solana. SkyAI продала всі свої активи в Solana та скасувала умову ціни SOL під час викупу акцій на суму 201 мільйон доларів, який тепер триватиме до 29 жовтня за ціною 3 долари за акцію. Продаж усунув основний ризик для продовження угоди. Компанія оцінила себе приблизно в 0,95 раза від вартості чистих активів, виходячи з 223,8 мільйона доларів готівки на руках. *Strive щойно здійснила найбільшу за всю історію покупку біткойнів. Компанія Strive придбала 4045 BTC у період з 12 по 16 жовтня, що стало найбільшою тижневою покупкою за всю історію спостережень, в результаті чого загальний обсяг її активів збільшився до 36 818 BTC. Одночасно компанія визначила ціну розміщення привілейованих акцій SATS на суму 700 мільйонів доларів, завершення якого заплановано на сьогодні. Виконання варрантів також принесло приблизно 369 мільйонів доларів валового доходу протягом того ж тижня. *Стратегія полягає в тому, щоб купувати біткойни найповільнішими темпами цього року. Цього тижня Strategy придбала лише 267 BTC за 22,1 мільйона доларів, майже повністю профінансувавши продаж 140 872 акцій MSTR. Покупка відповідала аналогічно скромним темпам минулого тижня та довела загальний обсяг активів до 848 517 BTC. Станом на 18 жовтня резервний фонд Strategy у доларах США становив 4,83 мільярда доларів, відновившись з мінімуму в 900 мільйонів доларів у травні після того, як JPMorgan повідомив про дефіцит. *Bitmine продовжував купувати ETH навіть попри падіння ринків. Минулого тижня Bitmine придбала 12 535 ETH, збільшивши загальний обсяг токенів до 6,04 мільйона, що становить 4,9% від обігу Ethereum. Голова Том Лі назвав проблеми безпеки штучного інтелекту, напруженість між США та Іраном та зростання дохідності облігацій рушійними силами ширшого скорочення, і сказав, що компанія розглядає поточні рівні як можливість для покупки. Прогнозована річна винагорода за стейкінг становить 369 мільйонів доларів за умови повного стейкінгу. *Світ щойно створив рівень людської верифікації для банків 19 жовтня на Money20/20 World запустила World ID для банківської справи та фінансів, надаючи банкам криптографічні інструменти для підтвердження того, що за транзакцією або відеодзвінком стоїть людина, а не агент штучного інтелекту чи діпфейк. Партнерами з розробки є Bain Capital, Pantera Capital та VanEck. Deloitte прогнозує, що збитки від шахрайства, спричиненого штучним інтелектом, у США можуть досягти 40 мільярдів доларів до 2027 року.

J.P. Morgan Asset Management вперше додав біткоїн до своїх прогнозів довгострокової дохідності 19 жовтня. Інвестиційні комітети використовують ці прогнози для планування портфелів. Очікується, що BTC принесе приблизно 10% річного доходу протягом 10-15 років, проти 7,5% для акцій великих американських компаній, але з волатильністю, що втричі вищою. JPM все ще виключає BTC як актив для розподілу та не враховує його в основних моделях ризиків, оскільки зв’язки BTC з іншими активами нестабільні. Отже, комітети тепер мають показник дохідності, але вплив BTC на загальний ризик портфеля залишається складним для вимірювання.

Спотові біткойн-ETF США, фонди, які утримують BTC для інвесторів фондового ринку, отримали чистий приплив $526,7 млн 19 жовтня. IBIT від BlackRock залучив $665,2 млн, що перевищує втрати FBTC від Fidelity та GBTC від Grayscale, тому переміщення між фондами не можуть пояснити весь приріст. Він відновив 58% виведень за 5–16 жовтня, але потоки за 5–19 жовтня все ще становлять −$380,6 млн. IBIT також може створювати акції з BTC, яке інвестори вже утримують, тому свіжий спотовий купівля не вимірюється.

glamsterdam, наступне оновлення ethereum, запуститься на тестовій мережі hoodi 26 жовтня, після sepolia 6 жовтня. hoodi тестуватиме ціль 200м газу на блок, приблизно 3.3x від 60м ліміту, який ми бачили на основній мережі цього тижня. ethereum спалює базові комісії, які зростають, коли блоки заповнюються понад ціль. тож більша ціль на основній мережі може знизити комісії та спалення eth за тієї ж потреби, якщо не заповниться більше платного використання. дата на основній мережі не встановлена. розробники запропонували 1 чи 8 грудня, якщо тест hoodi пройде добре.

Оновлення Alpenglow для Solana спрямоване на те, щоб зробити транзакції остаточними, тобто такими, що не можуть бути скасовані, приблизно за 150 мілісекунд. Активація запланована на 21 жовтня. Під час перемикання транзакції користувачів призупиняються, доки валідатори, які контролюють щонайменше 82% стейку, не підпишуть сертифікат передачі. Знімок від 19 жовтня позначив 45,2% стейку як неготовий. Більше половини цього стейку вже використовує програмне забезпечення з кодом міграції. Отже, перезапуск залежить від того, наскільки швидко валідатори скоординуються.

стратегія, публічна компанія, яка утримує btc, витратила $193.1млн готівкою протягом 12–18 жовтня, щоб викупити свої привілейовані акції strc, які виплачують дивіденди. вона купує їх нижче заявленої суми $100, щоб скоротити майбутні витрати на дивіденди. того ж тижня вона купила лише 267 btc за $22.1млн, оплачених переважно новими акціями mstr. отже, вартість її фінансування тепер забирає більше грошей, ніж купівля нових btc.

Так чи ні?

Як концентрація ставок валідатора впливає на безпеку блокчейну та який рівень стає справді небезпечним? *TLDR: Концентрована частка валідатора послаблює опір цензурі та збільшує ризик корельованої невдачі; небезпека залежить від консенсусного дизайну. *У багатьох системах BFT з доказом частки понад одна третина може блокувати остаточність, тоді як понад дві третини можуть уможливлювати цензуру або конфлікт остаточності. *Справжнім тривожним сигналом є контроль акцій однією організацією або кількома взаємопов'язаними операторами, особливо поблизу цих порогових значень; географія, клієнти та управління також мають значення.

Останні новини:

*Експлойт мосту щойно викарбував десять мільйонів токенів з нічого. Фонд Cysic повідомив, що 17 жовтня зловмисник використав логіку обробки повідомлень його крос-чейн-мостів, щоб випустити 10 мільйонів токенів CYS без авторизації на BNB Smart Chain. Зловмисник провів приблизно 7,2 мільйона через свопи DEX, перш ніж Cysic вніс адресу до чорного списку через 76 хвилин після видачі. Міст залишається закритим до проведення повної перевірки безпеки. Баланси існуючих гаманців користувачів не постраждали. *ЄЦБ щойно підтвердив свої перші кроки до цифрового євро. Президент ЄЦБ Крістін Лагард підтвердила в суботу, що Pontes, оптова система розрахунків Євросистеми для токенізованих активів, запрацювала 21 вересня. ЄЦБ запустить 12-місячний пілотний проект цифрового євро, починаючи з другої половини 2027 року, за умови прийняття ЄС відповідного регламенту до кінця 2026 року. Ширша ініціатива під назвою Appia побудує спільну інфраструктуру та стандарти для європейських токенізованих розрахунків. *BIS стверджує, що стейблкоїни витягують кошти з банківських депозитів. У робочому документі BIS було встановлено, що зростання ринкової капіталізації стейблкоїнів сповільнюється, коли зростають ставки за депозитами банків США, причому збільшення на 1 базисний пункт, за оцінками, зменшує 10-тижневе зростання стейблкоїнів приблизно на дев'ять процентних пунктів. Ефект був зосереджений на USDC, а не на USDT, що дослідники пов'язували з тіснішими зв'язками USDC з інституційними користувачами США порівняно з більш активним використанням USDT в офшорних регіонах. *Fidelity виявила, що концентрація акцій Solana перевищує власну безпечну межу. Дослідницький підрозділ Fidelity, FCAT, виявив, що провідний хостинг-провайдер Solana володів приблизно 29% активної частки, що перевищує 25% ліміт, встановлений власною програмою делегування Solana Foundation. У серпні збій маршрутизації у одного з провайдерів вимкнув 90 валідаторів на 33 хвилини, що призвело до того, що постраждала частка залишалася на рівні 4,5 відсоткових пунктів від остаточної зупинки. Alpenglow, консенсусна переробка Solana, має вийти в основній мережі 21 жовтня.

ETF-и на спотовому ефірі США, фонди, які зберігають ETH для інвесторів фондового ринку, втратили $924,5 млн нетто з 1 по 16 жовтня. Це більше, ніж $825,3 млн, які вони отримали у вересні, тому весь приплив вересня зник. Гроші відтікали у 11 з 12 сесій. ETF-и на біткойн втратили $614,7 млн, але все ще зберігають більшу частину своїх $2,65 млрд припливу у вересні. Самі потоки не показують, скільки спотового ETH було продано.

Власники гаманців Ledger тепер стикаються з другою загрозою. Сторінки фішингу, повідомлені 16 жовтня, копіюють справжні екрани перевірки та оновлення Ledger, а потім просять фразу відновлення — слова, які контролюють гаманець. Ledger заявляє, що не надсилає запити на оновлення електронною поштою. Раніша атака з імплантом вимагала підроблених пристроїв. Ця афера не потребує жодних, тому власники звичайних пристроїв піддаються ризику, якщо вводять свою фразу. Додаткові втрати не вимірюються.

Так чи ні?

Коли майже 940 мільйонів доларів у криптовалюті ліквідується за день, а біткойн відскакує, чи сигналізує це про досягнення дна ринку? *TLDR: Ні. Майже 940 мільйонів доларів ліквідації, за якими послідувало зростання біткойна, можуть свідчити про виснаження від вимушених продажів, але це не підтверджує стійке дно ринку. *Для підтвердження потрібне стійке відновлення цін, активніші спотові покупки та нижчий рівень кредитного плеча, а не короткочасне зростання. *Якщо відкритий інтерес швидко відновиться, а обсяг зменшиться, залишається можливою ще одна хвиля ліквідації; макроекономічні шоки або продовження продажів спростують тезу про дно.

Останні новини:

*Майже мільярд криптовалют було ліквідовано за один день. Ліквідації криптовалют склали 939,53 мільйона доларів протягом 24 годин до четверга, при цьому було ліквідовано 176 707 трейдерів, а довгі позиції становили 84,3% від загальної суми. Bitcoin впав до 79 735 доларів, перш ніж відскочити вище 82 500 доларів протягом тієї ж сесії. Найбільшим окремим ордером була ліквідація BTCUSDT на Binance на суму 12,03 мільйона доларів, що становило 52,3% усіх ліквідацій на біржі протягом цього періоду. *Mastercard щойно розгорнула придбання BVNK як активний продукт. 16 жовтня Mastercard та BVNK запустили Глобальну грошову платформу (Global Money Platform), надаючи банкам, фінтех-компаніям та підприємствам єдиний API для одночасного об'єднання мультивалютних рахунків, що містять фіатні та стейблкоїни. Цей запуск є першою великою інтеграцією з моменту завершення придбання Mastercard BVNK за 1,8 мільярда доларів 3 серпня. Nuvei, Marqeta, Ontop, Beem та Almond FinTech є одними з перших, хто інтегрувався. *Ripple щойно запустив цілодобові свопи RWA для установ. Ripple Prime запустила безстрокові свопи реальних активів 16 жовтня, а маркет-мейкер Virtu став її першим інституційним клієнтом, охоплюючи понад 100 референтних ринків, що охоплюють акції, ETF, метали, енергоносії та валюту на безперервній основі розрахунків, включаючи вихідні. Свопи посилаються на безстрокові ф'ючерси, що котируються Trade.xyz на Hyperliquid, при цьому RLUSD приймається як забезпечення та має перехресне маржинне забезпечення щодо інших позицій Ripple Prime. *Solana Mobile та Ledger щойно об'єдналися для створення нового пристрою. Solana Mobile назвала Ledger своїм першим партнером з розширення апаратного забезпечення, попередньо встановивши додаток Seeker та доставку Solana dApp Store на новий пристрій Ledger Atom. Atom працює на Android Open Source Project з Secure Element, сертифікованим за EAL6+, а схвалення транзакцій відбувається через безпечний режим Ledger, а не через рівень Android. Бронювання пристрою вже відкрите виключно через вебсайт Ledger. *ІТ-директор Bitwise каже, що кожен макрошлях веде до біткойна. Директор з інвестицій Bitwise Метт Хоуган у середу стверджував, що ціна біткойна зростатиме незалежно від того, чи принесе бум штучного інтелекту надлишок коштів, чи призведе до найбільшої державної допомоги в історії. Він сказав, що у випадку сценарію бульбашки монетарна відповідь, що виникла, призведе до різкого зростання ціни біткойна. У сценарії буму дефіцитні активи, такі як біткойн, виграють, оскільки продуктивність стимулює достаток усюди.

Подія Solana в Шанхаї припинилася 16 жовтня. Організатори заявили, що це спричинено логістикою місця проведення, і не надали нової дати. Учасники бачили офіцерів на місці, але причина не підтверджена. Правила Китаю від лютого забороняють послуги криптовалютних бірж і збір коштів на токени, тому просування Solana в Китаї залежить від використання розробниками та бізнесом. Зупинки в Ханчжоу, Шеньчжені та Пекіні все ще заплановані, але ці плани тепер менш певні.

bstocks від Binance — це сертифікати, які відстежують акції США та торгуються як криптовалюта. Власники не володіють акціями безпосередньо. Близько чотирьох місяців після запуску вони досягли $1 млрд активів і $40 млрд загального обсягу торгівлі, а користувачі також беруть кредити під їх заставу. Але Binance виплачує маркет-мейкерам ребейти за обсяг торгівлі bstocks, і останній тиждень ребейтів — 20–26 жовтня. Тому обсяг у $40 млрд не може показати, скільки торгівлі залишиться після завершення цих виплат.

Квантова проблема біткоїна має прогалину в правах власності. Проєкт BIP-361 заблокував би нові надсилання на квантово-слабкі адреси приблизно через три роки після активації, а потім посилив би витрати з старих приблизно через два роки. Рятувальні шляхи могли б вимагати додатковий секрет гаманця, якого не мав би злодій ключів. Але найраніші монети, які показують свій публічний ключ у ланцюжку, не мають такого тесту. Отже, правила, призначені для запобігання крадіжкам, також могли б заблокувати справжніх власників. Проєкт ще не активний.

Fidelity's FBTC, американський спотовый Bitcoin ETF, втратив $152,7 млн 14 жовтня, у день публікації CPI. За день до того він забезпечив близько 59% від припливу $175,7 млн у секторі. Отже, фонд, що стояв за більшістю відскоку, перейшов до відтоку. Звітні потоки сектору показують −$150,5 млн, але BlackRock's IBIT та Morgan Stanley's MSBT ще не повідомили. Їм потрібно понад $150,5 млн сукупного припливу, щоб зробити день позитивним.

Так чи ні?

Чи завжди вищий, ніж очікувалося, ІСЦ знижує біткойн, чи це залежить від того, що викликає інфляцію? *TLDR: Ні. Вищий ІСЦ часто тисне на біткойн через очікування вищих ставок, але реакція залежить від джерела інфляції та позиціонування на ринку. *Постійна інфляція у сфері послуг або заробітної плати може зашкодити найбільше, оскільки вона може затримати зниження ставок. Тимчасовий енергетичний або товарний шок може спричинити лише короткочасне падіння, особливо якщо ринки вже очікували його або умови ліквідності залишаються сприятливими.