Likidasyon Sürecine Genel Bakış

Likidasyon

Çapraz Marjin Modu için Likidasyon

Vadeli İşlemler ve Süreli Coin-M Vadeli İşlemler için Likidasyon

Likidasyon Süreci:

Bybit, düşük likidite veya piyasa manipülasyonundan kaynaklanan likidasyon durumlarını önlemek için Gösterge Fiyatı kullanır. Çapraz Marjin modunda, Kullanılabilir Bakiye 0’a düştüğünde ve Pozisyon Marjini Sürdürme Marjini seviyesine indiğinde, pozisyon likidasyona uğrar. Çapraz Marjin modunda iki yönlü olarak (hedge edilen) Uzun/Kısa pozisyonlar bulundurulduğunda, yalnızca net Uzun veya net Kısa pozisyonun likidasyona uğrayabileceğini unutmayın. Tamamen iki yönlü olan (hedge edilen) kısımlar likidasyona uğramayacaktır. Likidasyon gerçekleştiğinde Bybit, gerekli sürdürme marjinini düşürmek üzere kısmi likidasyonu kullanır. Böylece tam likidasyon gerçekleşmesi önlenir. Likidasyon süreci şu şekilde işler:

En düşük marjin seviyesini kullanan yatırımcılar:

(Birleştirilmiş Alım-Satım Hesabı) Pozisyon büyüklüğünü artırabilecek açık durumdaki tüm Vadeli İşlemler ve Spot emirleri iptal edilir / (Vadeli İşlemler Hesabı) Tüm Vadeli İşlemler emirleri iptal edilir

Gerekli sürdürme marjini hâlâ karşılanamıyorsa ilgili pozisyon likidasyon motoru tarafından İflas Fiyatındankapatılır.

İkinci seviyeyi veya daha yüksek marjin seviyesini kullanan yatırımcılar:

Likidasyon motoru, marjin gereksinimini düşürmek için marjin seviyesini düşürmeye çalışır:

Tüm USDT sözleşmelerinin aktif emirleri iptal edilir;

Mevcut pozisyon değeri ile daha düşük marjin seviyesi değeri arasındaki fark için Gerçekleşmezse İptal emri verilir. Böylece gerekli marjin sağlanır ve likidasyonun devam etmesi önlenir;

Gerekli sürdürme marjini hâlâ karşılanamıyorsa pozisyonun tamamı likidasyon motoru tarafından İflas Fiyatından kapatılır.

Likidasyon süreci hakkında daha fazla bilgi için lütfen buraya tıklayın.

Kullanıcının Pozisyonları İçin Likidasyonun Tetiklenmesi:

Çapraz Marjin Modu veya Portföy Marjini Modu kullanılırken (normal Vadeli İşlemler Hesabı, Coin-M Vadeli İşlemler Hesabı ve Birleştirilmiş Alım-Satım Hesabında), likidasyon pozisyon bazında tetiklenir. Likidasyon fiyatı Başlangıç Marjini Oranı (IMR), Sürdürme Marjini Oranı (MMR) ve tüm hesabın Kullanılabilir Bakiyesine göre hesaplanır. Gösterge Fiyatı, Likidasyon Fiyatına ulaştığında hesabın tamamı için likidasyon tetiklenecektir.

Çapraz Marjin ve Portföy Marjini modundaki USDC Vadeli İşlemler Hesabı ile Birleştirilmiş Alım-Satım Hesabında likidasyon hesap bazında tetiklenir: Başlangıç marjini oranı (IMR) ve sürdürme marjini oranı (MMR), hesaptaki tüm pozisyonların başlangıç marjini ile sürdürme marjinine göre hesaplanır. IMR %100’e ulaştığında, marjin kullanılan tüm emirler iptal edilir. MMR %100’e ulaştığında likidasyon tetiklenir.

Opsiyonlar için Likidasyon

Uzun pozisyondaki opsiyonlar, yatırımcıların satın alım sırasında halihazırda tam prim ödemiş olmaları nedeniyle likidasyona uğramaz; yalnızca kısa pozisyondaki opsiyonlar likidasyona uğrar. Likidasyon motoru tüm pozisyonları kontrol eder ve risk oranı %90’ın altına inene kadar kısmi likidasyon için uygun opsiyon pozisyonlarını seçer.

İzole Marjin Modu için Likidasyon

İzole marjin modunda, Pozisyon Marjini Sürdürme Marjini seviyesine indiğinde, pozisyon likidasyona uğrar. Yatırımcı İzole Marjin modunda “Hedge” Pozisyonu ile aynı anda hem uzun hem de kısa pozisyonlar bulundurduğunda, uzun ve kısa pozisyonlar birbirinden bağımsız olduğu için aşırı piyasa dalgalanmaları durumunda her iki pozisyonun da likidasyona uğrayabileceğini unutmayın.

Kullanıcı Pozisyonları için Tetiklenen Likidasyon İzole Marjin Modu kullanılırken, likidasyon pozisyon bazında tetiklenir. Likidasyon fiyatı her bir pozisyonun Başlangıç Marjini Oranı (IMR) ve Sürdürme Marjini Oranına (MMR) göre hesaplanır. Gösterge Fiyatı, Likidasyon Fiyatına ulaştığında söz konusu pozisyon için likidasyon tetiklenecektir.

Portföy Marjini Modunda Likidasyon

Bir yatırımcının varlık borç alması durumunda, sürdürme marjini oranı (MMR) %80’e ulaştığında borç alınan varlıklar otomatik olarak geri ödenir (borç kalmayana kadar).

Yatırımcı varlık borç almamışsa, sürdürme marjini oranı (MMR) %100’e ulaştığında kısmi likidasyon tetiklenir. Emrin gerçekleştirilmesi sürecinde Bybit, hesaptaki her pozisyona göre MMR’yi hesaplar ve MMR’yi en fazla düşürebilecek pozisyonun büyüklüğünü MMR %90’a ulaşana kadar azaltır. Bybit’in riski azaltmak üzere pozisyon büyüklüklerini artırmak için herhangi bir yönteme (ör. delta hedge etme) başvurmayacağı unutulmamalıdır.

Birleştirilmiş Alım-Satım Hesabındaki likidasyon süreci hakkında daha fazla bilgi için lütfen buraya tıklayın.

Sigorta Fonu

Bybit’in likide edilen pozisyonu iflas fiyatına göre daha iyi bir değerden kapatabilmesi durumunda, kalan marjin Bybit’inSigorta Fonu Bybit’in likide edilen pozisyonu iflas fiyatına göre daha iyi bir değerden kapatamaması durumunda, zararın karşılanması için sigorta fonu çekilecektir. Sigorta fonu zararı karşılamada yetersiz kalırsaOto. Kaldıraç Kaldırma (ADL)tetiklenecektir. Bybit, kullanıcıların otomatik kaldıraç kaldırmaya uğramalarını önlemek için sigorta fonunu kullanır. Likiditenin daha az olduğu sözleşmelerde ADL’nin gereksiz yere uygulanmasını önlemek için tüm USDT Sözleşmeleri aynı sigorta fonunu paylaşır.

ADL Mekanizması

Bir pozisyon likidasyona uğradığında Bybit’in likidasyon motoru tarafından devralınır. Likidasyon pozisyonu İflas Fiyatından daha iyi bir fiyatta kapatılamıyorsa ve sigorta fonu, zararı karşılamak için yeterli değilse ADL mekanizması, en yüksek ADL sıralamasına sahip zıt pozisyonların kaldıracını kaldırır. ADL sıralaması, etkin kaldıraç ve Kâr ve Zarar yüzdesine dayanır.

ADL Sıralaması

Her bir pozisyonun ADL sıralaması, ADL göstergesi ile ifade edilir. Yanan her ışık, ADL sıralaması önceliğinde %20 artışı gösterir. Çapraz marjin modunda ADL tetiklenirse yalnızca net uzun pozisyon veya kısa pozisyon için otomatik kaldıraç kaldırma işlemi uygulanır. İzole marjin modunda aynı sözleşmenin uzun pozisyonu ve kısa pozisyonu için, ADL mekanizması tarafından ayrı ayrı otomatik kaldıraç kaldırma işlemi uygulanır.

ADL Sıralaması Hesaplaması

ADL sıralaması, Kâr ve Zarar yüzdesi ve etkin kaldıraç ile belirlenir. Yüksek kâr yüzdesi ve yüksek kaldıraç, yüksek ADL sıralaması elde edilmesini sağlar.

ADL Sıralaması = Kâr ve Zarar Yüzdesi × Etkin Kaldıraç (Kâr ve Zarar Yüzdesi > 0) ADL Sıralaması = Kâr ve Zarar Yüzdesi / Etkin Kaldıraç (Kâr ve Zarar Yüzdesi < 0) Etkin Kaldıraç = Abs [(Gösterge Değeri) / (Gösterge Değeri - İflas Değeri)] Kâr ve Zarar Yüzdesi = (Gösterge Değeri - Ort. Giriş Değeri) / (Ort. Giriş Değeri) Gösterge Değeri = Gösterge Fiyatında Pozisyon Değeri İflas Değeri = İflas Fiyatında Pozisyon Değeri Ort. Giriş Değeri = Ortalama Giriş Fiyatında Pozisyon Değeri